Warner Bros. Discovery (WBD) registró una enorme pérdida operativa de US$ 10.200 millones en el segundo trimestre, y reportó una depreciación de US$ 9.100 millones en el valor de sus canales de TV lineal.
Ese write-down de US$ 9.100 millones, que esencialmente pone un número a la caída del valor de su negocio de canales de TV paga en Estados Unidos desde que se formó la compañía en abril de 2022, llega tras la noticia de que TNT, canal de WBD, perderá su paquete de derechos de la NBA el año que viene.
WBD dice tener “derechos equivalentes” y tiene en curso una demanda a la liga de basketball para intentar impedir que Amazon se haga con los derechos que actualmente tiene TNT.
La compañía con sede en Nueva York dijo que el gasto por deterioro (pérdida estimada de valor) “se activó en respuesta a la diferencia entre la capitalización de mercado y el valor contable, la continua debilidad del mercado de publicidad lineal de Estados Unidos y la incertidumbre relacionada con las renovaciones de los derechos deportivos y de afiliados, incluida la NBA”.
WBD reportó una depreciación total de US$ 11.200 millones, al haber asumido también un cargo de US$ 2.100 millones por la “amortización de intangibles relacionados con adquisiciones antes de impuestos, el aumento del valor del contenido y los gastos de reestructuración”.
El anuncio, junto con el hecho de que WBD no alcanzó las proyecciones de ingresos, hizo que las acciones de la compañía cayeran un 10,5% en las operaciones posteriores al cierre del mercado este miércoles. La acción de WBD se cotizaba a US$ 7,71 al final de la jornada y este jueves abrió en US$ 6,73, su valor histórico más bajo.
El CFO de WBD, Gunnar Wiedenfels, dijo a los inversores que la depreciación respondía al cambio de valor desde el negocio lineal hacia sus negocios directos al consumidor (DTC) y de estudio.
“Si bien no desestimo la magnitud de este deterioro, creo que es igualmente importante reconocer que la otra cara de esto refleja el cambio en el valor de los modelos de negocios”, señaló. “Nuestra convicción y confianza en la oportunidad de crecimiento y el valor de los estudios y de nuestro negocio global directo al consumidor nunca han sido más fuertes”.
David Zaslav, presidente y CEO de WBD, agregó: “Es justo decir que incluso hace dos años, las valoraciones del mercado y las condiciones que prevalecían para las compañías de medios tradicionales eran bastante diferentes de lo que son hoy. Este deterioro reconoce esto y alinea mejor nuestros valores con nuestra perspectiva futura”.
La compañía logró aumentar sus suscriptores de streaming, agregando 3,6 millones de cuentas a nivel global tras lanzar Max en América Latina y en varios territorios europeos, para llegar a 103,3 millones de suscriptores totales.
Dentro de ese total, las suscripciones DTC estadounidenses cayeron en 300.000 a 52,4 millones, mientras que en el resto del mundo aumentaron en 3,9 millones hasta los 50,8 millones. Cabe señalar que el ingreso promedio por usuario (ARPU) en Estados Unidos es de US$ 12,08, mucho más alto que el ARPU de US$ 3,85 a nivel internacional.
Los ingresos DTC se redujeron un 6% a US$ 2.590 millones en el segundo trimestre debido a una caída del 70% en la partida de “contenido”. Sin embargo, hubo señales positivas para el negocio de streaming con publicidad, con un repunte del 98% en los ingresos por publicidad DTC en el trimestre, hasta los US$ 240 millones.
En la unidad de estudios, los ingresos bajaron un 5% a US$ 2.450 millones, mientras que la unidad de canales vio caer sus ingresos un 8% hasta los US$ 5.270 millones.
La facturación total de la compañía bajó a US$ 9.710 millones, un 6% menos que los US$ 10.360 millones de hace un año.
Los estrenos clave en HBO y Max en el trimestre incluyeron el spin-off de ‘Game of Thrones’, ‘House of the Dragon’, y la serie de comedia ‘Hacks’.
Zaslav enfatizó que Max todavía está presente solo en 65 países, lo que deja margen para aumentar sus suscriptores a medida que se sigue expandiendo a nuevos territorios. Destacó el Reino Unido, Alemania e Italia como los principales mercados donde Max aún no se ha lanzado.
