La compañía de David Ellison Paramount Skydance confirmó su acuerdo definitivo para adquirir la totalidad de Warner Bros. Discovery (WBD) por US$ 110.000 millones luego de que Netflix se bajara inesperadamente de la puja el jueves.
Las empresas informaron además que esperan cerrar la operación durante el tercer trimestre de 2026.
Los directorios de ambas compañías ya aprobaron la transacción por unanimidad, mientras que los accionistas de WBD votarán el acuerdo a finales de marzo o principios de abril.
No obstante, la megafusión aún debe obtener la aprobación regulatoria de distintos organismos en Estados Unidos y Europa, con estados norteamericanos como California que ya han indicado que podrían intentar bloquear la operación por presuntas prácticas anticompetitivas.
WBD y Paramount señalaron que prevén generar US$ 6.000 millones en ahorros mediante una combinación de “integración tecnológica” y “eficiencias corporativas a nivel global”.
Así, se anticipan despidos significativos, dado que ambas compañías cuentan con múltiples unidades de negocio superpuestas. El anuncio llega además luego de que Paramount eliminara cerca de 2.000 puestos tras ser comprada por Skydance el año pasado en un acuerdo de US$ 8.000 millones.
Netflix, por su parte, sostuvo en su momento que los recortes de Paramount podrían acercarse más a los US$ 16.000 millones, considerando el elevado nivel de deuda combinada que asumirá la nueva entidad WBD-Paramount.
Netflix había acordado adquirir los negocios de estudio y streaming de WBD por US$ 82.700 millones, mientras que la división de canales globales de WBD se escindiría en una compañía independiente llamada Discovery Global.
Con la terminación del acuerdo con Netflix, el lanzamiento de Discovery Global quedó cancelado, confirmó un portavoz de WBD a C21.
Paramount logró finalmente quedarse con WBD tras añadir una serie de incentivos a su oferta inicial. Entre las revisiones clave del acuerdo figuran el aumento del precio a US$ 31 por acción, el compromiso de incrementar el dividendo trimestral en 25 centavos por acción si la operación no se cierra antes del 30 de septiembre, el pago de una comisión de US$ 7.000 millones a WBD en caso de que los reguladores no aprueben la fusión, la cobertura de un posible coste de refinanciación de deuda de US$ 1.500 millones y el pago de una multa de rescisión de US$ 2.800 millones a Netflix.
Este viernes, Netflix reveló en una presentación ante la autoridad bursátil que Paramount ya había abonado la comisión de rescisión de US$ 2.800 millones.
El acuerdo, que reconfigura la industria, incluye US$ 47.000 millones en capital respaldado por la familia Ellison y RedBird Capital Partners, y US$ 54.000 millones en deuda aportada por Bank of America, Citigroup y Apollo.
La operación reúne activos y marcas de Paramount como Paramount Pictures, Paramount Television Studios, CBS Studios, CBS, Nickelodeon, MTV, BET, Comedy Central, Showtime y Paramount+, junto con los negocios de WBD, entre ellos Warner Bros. Motion Picture Group, Warner Bros. Television Group, Warner Bros. Pictures Animation, HBO, HBO Max, Discovery Channel, HGTV, Food Network, OWN, Investigation Discovery, TLC y CNN.
El presidente y CEO de WBD, David Zaslav, se refirió al acuerdo durante una reunión interna de la compañía el viernes en la que aseguró a los empleados que eran “la envidia de la industria”.
Según reportes, el mensaje no fue bien recibido, dado que durante los tres meses previos los directivos de WBD habían defendido públicamente los beneficios de una fusión con Netflix.
Con el futuro de WBD ya definido, las acciones tanto de Netflix como de Paramount comenzaron a recuperarse. Paramount había caído de más de US$ 19 por acción en septiembre a US$ 10 la semana pasada, pero desde entonces subió hasta US$ 13,50. Netflix, en tanto, pasó de US$ 123 por acción en octubre a alrededor de US$ 76 la semana pasada. Desde que se retiró de la carrera, su cotización aumentó un 23% hasta US$ 96 por acción.
Los directivos de Paramount participarán en una conferencia telefónica sobre la operación con WBD el lunes a las 8.30 am (hora del Este). Antes, David Ellison afirmó: “Desde el primer momento, nuestra búsqueda de Warner Bros. Discovery estuvo guiada por un propósito claro: honrar el legado de dos compañías icónicas mientras aceleramos nuestra visión de construir una empresa de medios y entretenimiento de próxima generación”.
El CEO continuó destacando el potencial de la fusión: “Al reunir estos estudios de clase mundial, nuestras plataformas de streaming complementarias y el talento extraordinario que las impulsa, crearemos aún más valor para audiencias, socios y accionistas, y no podríamos estar más entusiasmados por lo que viene”.
David Zaslav añadió: “Nuestro principio rector durante todo este proceso ha sido asegurar una transacción que maximice el valor de nuestros icónicos activos y centenario estudio, al tiempo que ofrezca la mayor certeza posible a nuestros inversores. Esperamos trabajar con Paramount para completar esta transacción histórica”.
