Paramount presentó este lunes una oferta pública en efectivo para adquirir todas las acciones en circulación de Warner Bros. Discovery (WBD) por US$ 30 por acción.
La operación abarca la totalidad de WBD, incluyendo el segmento de Global Networks, y busca dejar sin efecto el acuerdo alcanzado el viernes entre WBD y Netflix por US$ 82.700 millones.
Según Paramount, esta nueva oferta representa una alternativa superior a la transacción con Netflix y valora a WBD en US$ 108.400 millones, una prima del 139% sobre el precio de la acción de WBD de US$ 12,54 registrado el 10 de septiembre de 2025.
Son, además, US$ 18.000 millones más en efectivo que la operación con Netflix.
David Ellison, chairman y CEO de Paramount, afirmó: “Los accionistas de WBD merecen la oportunidad de considerar nuestra oferta superior en efectivo por la totalidad de la compañía”.
“Nuestra oferta pública, presentada en los mismos términos que entregamos de forma privada al directorio de Warner Bros. Discovery, ofrece un valor superior y un camino más seguro y rápido hacia la concreción. Creemos que el directorio de WBD está impulsando una propuesta que expone a los accionistas a una mezcla de efectivo y acciones, al valor futuro incierto de la unidad de cable Global Networks y a un complejo proceso de aprobación regulatoria. Estamos llevando nuestra oferta directamente a los accionistas para que puedan actuar en defensa de sus propios intereses y maximizar el valor de sus acciones”.
Desde Paramount dijeron además estar “muy confiados” en obtener rápidas aprobaciones regulatorias, al considerar que la operación aumenta la competencia y es proconsumidor, además de crear un campeón atractivo para el talento creativo y la elección del público.
Ellison agregó: “Creemos que nuestra oferta creará un Hollywood más fuerte. Esto responde a los mejores intereses de la comunidad creativa, los consumidores y la industria cinematográfica. Creemos que todos ellos se beneficiarán de una mayor competencia, un mayor gasto en contenido, más estrenos en salas y un mayor número de películas en los cines como resultado de nuestra transacción. Esperamos trabajar con agilidad para ofrecer esta oportunidad y permitir que todos los grupos de interés comiencen a capitalizar los beneficios de la compañía combinada”.
La oferta pública de Paramount, aprobada de manera unánime por su directorio, está programada para expirar el 8 de enero de 2026 a las 17:00 (hora de Nueva York), salvo que se extienda.
La operación no está sujeta a ninguna condición de financiamiento y se sostendrá con nuevo capital respaldado por los accionistas principales bien capitalizados de Paramount, junto con US$ 54.000 millones en compromisos de deuda provenientes de Bank of America, Citi y Apollo.
Centerview Partners LLC y RedBird Advisors actúan como asesores financieros principales de Paramount, mientras que Bank of America Securities, Citi y M. Klein & Company también participan como asesores financieros.
Cravath, Swaine & Moore LLP y Latham & Watkins LLP son los asesores legales de Paramount.
