Netflix parece haber emergido como el ganador en la puja por Warner Bros. Discovery (WBD), al iniciar este jueves negociaciones exclusivas para adquirir los activos de estudio y streaming del histórico conglomerado de Hollywood.
La compañía presentó una oferta mayoritariamente en efectivo que valora esa parte de WBD en unos US$ 28 por acción. Paramount había puesto sobre la mesa una oferta de alrededor de US$ 27 por acción por la totalidad de WBD, incluidos sus activos de TV lineal internacional, según un reporte de CNN, como parte de la segunda ronda de pujas.
Netflix acordó pagar una “break-up fee” de US$ 5.000 millones a WBD en caso de que el acuerdo no se concrete, una cláusula que Paramount también habría ofrecido. Bloomberg fue el primero en informar que Netflix y WBD habían entrado en negociaciones exclusivas.
Sin embargo, esto sería apenas el inicio de un largo proceso regulatorio y de un posible contraataque por parte de Paramount, que este jueves envió una carta al directorio de WBD argumentando que el proceso de venta había sido “injusto” e “inclinado” a favor de Netflix.
En su carta, Paramount, que ya había visto rechazadas tres ofertas previas, sostuvo que la subasta de WBD había sido “un proceso miope con un resultado predeterminado que favorece a un solo postor”. La compañía liderada por David Ellison también aludió a la “química” entre los equipos directivos de Netflix y WBD.
Paramount estaba dispuesto, según trascendió, a ofrecer un rol al presidente y CEO de WBD, David Zaslav, si lograba quedarse con la compañía. No está claro si Zaslav tendría un papel en un eventual escenario de fusión entre Netflix y WBD.
El acuerdo será muy probablemente analizado por el Departamento de Justicia de Estados Unidos, que ya estaría preparando un recurso legal para bloquearlo. Otras regiones, incluida Europa, también examinarían la operación y evaluarían posibles riesgos antimonopolio.
Además, existe una fuerte oposición en Hollywood, donde muchos temen que la operación pueda tener un impacto devastador en el mercado cinematográfico. Netflix, por su parte, habría asegurado que continuaría estrenando películas en salas si su oferta prospera, aunque sus líderes han repetido que el estreno en cines no forma parte de su modelo de negocio.
El jueves, Variety informó que un grupo anónimo de figuras de la industria envió una carta al Congreso de Estados Unidos afirmando que, si comprara los estudios de WBD, Netflix “pondría una soga al cuello del mercado de salas”.
Si se aprueba, el acuerdo daría a Netflix el control de Warner Bros. Television, Warner Bros. Motion Picture Group, DC Studios, HBO, HBO Max y Warner Bros. Gaming Studios, además de sus enormes librerías de cine y televisión.
La adquisición también transformaría por completo el negocio global de Netflix y cambiaría para siempre el sector de la producción en Hollywood y en los mercados internacionales.
Esta misma semana, Casey Bloys, el líder de HBO y HBO Max, estuvo en Londres presentando la oferta 2026 del canal y la plataforma, y destacando el próximo lanzamiento de HBO Max en Reino Unido, Italia, Alemania y otros mercados europeos. Si Netflix tiene éxito con su oferta, la incertidumbre sobre el futuro de HBO Max solo crecerá, y múltiples voces internas consideran poco probable que la plataforma continúe operando de forma independiente.
Netflix cerró el año pasado con unos 301 millones de suscriptores, momento en que dejó de reportar estas cifras. HBO Max suma 128 millones a nivel global, y WBD ha dicho que va camino a alcanzar los 150 millones el año que viene. La adquisición también llevaría a Netflix a nuevas líneas de negocio, como el licenciamiento de contenido y la producción para terceros, áreas que históricamente la han diferenciado de los estudios tradicionales de Hollywood.
Cuando se intensificaron los rumores de venta de WBD en octubre, los co-CEO de Netflix Ted Sarandos y Greg Peters minimizaron su interés, afirmando que la compañía ha sido históricamente “más constructora que compradora”. Peters señaló además que las megafusiones tienen un historial pobre en Hollywood.
Además de Netflix y Paramount, en el proceso ha participado como tercer postor principal Comcast, que también presentó ofertas en ambas rondas.
