El consejo de administración de Warner Bros. Discovery (WBD) señaló que “sería razonable esperar” que la nueva oferta revisada de Paramount derive en una propuesta superior al acuerdo definitivo vigente con Netflix.
Según WBD, Paramount presentó una oferta mejorada totalmente en efectivo de US$ 31 por la totalidad de la compañía, además de prometer un incremento trimestral de 25¢ por acción si la operación no se cierra antes del 30 de septiembre de 2026 y de comprometerse a pagar una comisión de US$ 7.000 millones a WBD en caso de que el acuerdo no sea aprobado por los reguladores.
La compañía liderada por el CEO y chairman David Ellison también acordó abonar una comisión de rescisión de US$ 2.800 millones a Netflix.
Esta oferta revisada llega después de que la semana pasada WBD y Paramount reabrieran las conversaciones durante un período de siete días, concedido por Netflix. Esa ventana terminó el lunes.
WBD, encabezada por su presidente y CEO David Zaslav, indicó que seguirá dialogando con Paramount para determinar si la nueva propuesta actualizada es efectivamente superior al acuerdo con Netflix. Sin embargo, dejó claro que por el momento continúa recomendando a sus accionistas votar a favor del acuerdo con Netflix.
Si el consejo de WBD concluye que la oferta de Paramount es superior, Netflix dispondría de cuatro días hábiles para revisar su propio acuerdo.
Mientras que Paramount ofrece US$ 31 por acción por la totalidad de WBD, el acuerdo con Netflix contempla la compra solo de los negocios de streaming y estudio de WBD, excluyendo la división de canales lineales, por US$ 27,75 por acción.
“No puede garantizarse que el consejo concluya que la transacción propuesta por Paramount sea superior a la fusión con Netflix o que de las conversaciones de WBD con Paramount resulte algún acuerdo definitivo o transacción”, señaló el board de WBD.
“El acuerdo de fusión con Netflix sigue en vigor, y el consejo continúa recomendando la transacción con Netflix y no retira ni modifica su recomendación”, agregó.
Este es el último giro de una saga en torno al futuro de WBD que lleva meses en curso. Desde septiembre, el consejo de WBD ha rechazado múltiples ofertas de Paramount, que empezó proponiendo alrededor de US$ 19 por acción y fue aumentando gradualmente hasta US$ 30 por acción a comienzos de diciembre.
Tras el anuncio del acuerdo entre Netflix y WBD el 5 de diciembre, Paramount lanzó una oferta pública de adquisición hostil dirigida a los accionistas de WBD, que si bien no logró una gran adhesión, sí generó inquietud y varios accionistas instaron a retomar las conversaciones con Paramount.
Aunque WBD rechazó las propuestas previas de Paramount, aludiendo a preocupaciones sobre la financiación, esta última oferta parece haber debilitado su resistencia.
En tanto, los co-CEOs de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, se han mantenido firmes en su compromiso con la operación, compareciendo este mes ante un subcomité del Senado de Estados Unidos y desplegando una ofensiva mediática para explicar por qué la compra de WBD por parte de Netflix es un mejor desenlace para la industria del entretenimiento.
Paramount afirmó que “da la bienvenida a la determinación del consejo de WBD y espera seguir dialogando de forma constructiva con WBD para trasladar los beneficios de la propuesta de Paramount a los accionistas de WBD, la comunidad creativa y los consumidores”.
