Netflix y Warner Bros. Discovery (WBD) anunciaron una enmienda a su acuerdo definitivo para que la adquisición de Warner Bros. por parte de Netflix se estructure ahora como una transacción íntegramente en efectivo, un cambio que busca simplificar la operación y ofrecer mayor certidumbre a los accionistas de WBD.
El nuevo esquema, sin embargo, mantiene sin cambios la valuación acordada de US$ 27,75 por acción de WBD.
Según detallaron desde Netflix, la transacción será financiada mediante una combinación de efectivo disponible, líneas de crédito y financiamiento ya comprometido.
El pasaje a una estructura all-cash, agregaron, acelera el calendario hacia la votación de los accionistas de WBD, que ahora podría realizarse en abril de 2026. En línea con ese objetivo, WBD presentó ante la Securities and Exchange Commission (SEC) su proxy statement preliminar para someter la operación a aprobación. El acuerdo enmendado fue aprobado de manera unánime por los consejos de administración de Netflix y WBD.
La reformulación del acuerdo llega en un contexto en el que Paramount ha redoblado su ofensiva contra el consejo de WBD, incluyendo acciones legales y la amenaza de una proxy battle, al considerar que su oferta íntegramente en efectivo de US$ 30 por acción es superior a la de Netflix.
Desde WBD, sin embargo, reiteraron que la propuesta de Paramount no es comparable ni ofrece el mismo nivel de certidumbre financiera que el acuerdo ya firmado con Netflix, una postura que ahora buscan reforzar con el paso a una transacción totalmente en efectivo.
Desde Netflix, sus co-CEOs Ted Sarandos y Greg Peters destacaron que el cambio subraya la solidez financiera del grupo y su compromiso con la operación. En tanto, David Zaslav, presidente y CEO de WBD, afirmó que la combinación con Netflix permitirá unir “dos de las compañías de storytelling más importantes del mundo” y asegurar el futuro de marcas como Warner Bros. y HBO.
El cierre de la transacción sigue sujeto a la separación de Discovery Global, a la aprobación de los accionistas de WBD y a las autorizaciones regulatorias.
